سقوط قیمت نقره به سطح 27.00 دلار با افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا

نقره که تقریباً به سطح 28.00 دلار رسیده بود، در معاملات اخیر با افزایش بازده اوراق قرضه و قدرت دلار آمریكا، تا سطح 27.00 دلار سقوط کرد.

به گزارش کافه طلا، نقره خالص (XAG / USD)، که در جلسه روز سه شنبه آسیا و اقیانوسیه تقریباً به سطح 28.00 دلار رسیده بود ، در معاملات اخیر با افزایش قیمت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا ، چکش خورده است. این حرکت همزمان با بازگشایی بازارها پس از تعطیلات آخر هفته و روز رئیس جمهور آمریکا و همچنین پس از انتشار گزارش بررسی تولید ایالات متحده قوی تر از حد انتظار ظاهر شد. XAG / USD بالاتر از سطح 27.00 دلار نیست، و باید گفت نزدیکتر به سطح 26.80 دلار است. خرس های نقره ای چشم به تست پایین ترین سطح هفته قبل نزدیک به 26.70 دلار خواهند داشت.

افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا

روز سه شنبه با بازگشت فعالان بازار آمریکای شمالی حرکت های بزرگی در بازارهای اوراق قرضه ایالات متحده مشاهده شد. (توجه داشته باشید ، بازارهای ایالات متحده دیروز به مناسبت روز رئیس جمهور تعطیل شد).

بازده اوراق قرضه ایالات متحده بیشتر شده و منحنی خزانه داری آمریکا به شدت صعودی شده است. بازده 10 ساله ایالات متحده در روز 6.2 واحد بر ثانیه افزایش یافته و به بالاتر از 1.26 درصد رسیده و بازده 30 ساله ایالات متحده با رشد 6.6 واحد در ثانیه به 2.07 درصد رسیده است. گسترش 2s10s ، یک پروکسی برای شیب تیز خزانه داری آمریکا ، حدود 6 بیت بر ثانیه است و به حدود 115 بیت بر ثانیه می رسد ، شیب دارترین آن از اواخر سال 2015 است.

حرکات صعودی بزرگ در بازده اسمی اوراق قرضه ایالات متحده نیز در بازده واقعی اوراق قرضه آمریکا دیده می شود و این عامل اصلی کاهش فلزات گرانبها در روز سه شنبه است.

بازده 10 ساله TIP 2 بیت بر ثانیه است و به بیش از -0.0 درصد رسیده است ، اگرچه از اوج جلسات که مدت کوتاهی بالای -0.96٪ افزایش یافته بود (بالاترین سطح از اوایل ژانویه) ، عقب مانده است. در همین حال ، بازده 30 ساله TIP حدود 3 بیت بر ثانیه افزایش یافته و به بالاتر از 0.13٪ رسیده است که بالاترین سطح از اوایل ماه نوامبر است.

اوراق قرضه جذاب تر از فلزات گرانبها

توجه داشته باشید که بازارهای فلزات گرانبها به حرکات بازده واقعی آمریکا بسیار حساس هستند. وقتی بازده واقعی افزایش می یابد ، سرمایه گذاری در بازارهای اوراق قرضه ایالات متحده در مقایسه با سرمایه گذاری در فلزات گرانبها ، که چیزی به بار نمی آورد ، به مکانی نسبتاً جذاب تر برای ذخیره پول تبدیل می شود.

انتظارات تورمی نیز به دلیل این واقعیت که بازدهی اسمی بیش از بازده واقعی افزایش یافته است ، افزایش یافته است. نوسانات 10 ساله در مقایسه با سطح جمعه گذشته حدود 3 بیت افزایش یافت و به نزدیک 2.24٪ رسید ، که بالاترین میزان از آگوست 2014 است. افزایش انتظارات تورمی ، که به طور معمول برای فلزات گرانبها مثبت است ، برای تقویت فلزات گرانبها کافی نبوده است ، که به نظر می رسد یک پرچین در برابر تورم.

بازارها برای بهبود اقتصادی تلاش می کنند

حرکات بازار اوراق قرضه در روز سه شنبه نشان می دهد که فعالان بازار آمریکا از تعطیلات آخر هفته خود برای رقابت بر روی بهبود اقتصادی ایالات متحده و تورم بالاتر پیش رو بازگشته اند.

در تعطیلات آخر هفته ، میانگین متحرک 7 روزه ایالات متحده کاهش یافته است. برای اولین بار از ماه نوامبر پس از جهش جدید ویروس کرونا و انگیزه واکسیناسیون در این کشور که در مقایسه با بسیاری از همتایان بازار توسعه یافته (به جز انگلیس)، به سرعت خود ادامه می دهد.

در همین حال ، انتظارات برای محرک های مالی بیشتر از کنگره همچنان در حال افزایش است. با تبرئه شدن دونالد ترامپ ، رئیس جمهور سابق آمریکا (آخرین روز هفته در آمریکا) از سنا، اقدامات کنگره آزاد است تا وقت و توجه خود را بر تصویب لایحه محرک بعدی متمرکز کند. در تمام مدت ، مقامات FOMC همچنان تأكید می كنند كه فدرال رزرو در انتظار ادامه روند كاهش یافته و افزایش هرگونه "اقدام گذرا" (به قول خودشان) تورم در ماه های آینده است.

روند صعودی بازده اوراق قرضه برای نقره و طلا وحشتناک است

با توجه به موارد گفته شده؛ برای نقره به نظر می رسد کاهش قیمت روز سه شنبه نشان می دهد كه انتظارات برای بهبود شرایط اقتصادی در اواخر سال ممكن است همراه با اقدامات فدرال رزرو برای سرعت بخشیدن به محرك پولی باشد. به عبارت دیگر ، به نظر می رسد بازارها رقابت می کنند که بانک فدرال دیر یا زود برنامه QE خود را تایپ می کند، از این رو این روند صعودی در بازده واقعی مشاهده می شود.

اگر به همین منوال باشد ، بازده واقعی می تواند بسیار بیشتر شود و این برای فلزات گرانبها وحشتناک است.

اگر بانک فدرال انتظارات را به اشتباه بیندازد و رو به زوال باشد (زیرا احتمال بسیار بالایی وجود دارد) ، در این صورت بازارها می توانند غافلگیر شوند ، بازده واقعی کاهش یابد و این می تواند یک مثبت برای میان مدت برای نقره باشد. اما به نظر می رسد دیر یا زود ، بانک فدرال مجبور است برنامه QE خود را خاتمه دهد و تحت هر شرایطی بعید است که این برای نقره و طلا مثبت باشد.